[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] [第07页] >>下一页

贺宛男:移动A股IPO的三个没想到 曹中铭:退市三大变化

时间:2021年12月25日 08:28:43 中财网
  导读:
  贺宛男:中国移动A股IPO的三个没想到
  刘柯:指数很有韧性个股却很任性
  桂浩明:LPR下调发出什么信号
  郭施亮:腾讯派发京东股权谁将获益
  皮海洲:弃购禾迈股份的投资者该不该后悔
  文兴:科技进步才是牛股最强基因
  曹中铭:花样保壳不再靠谱退市新规催生三大变化



  贺宛男:中国移动A股IPO的三个没想到
  ■发行受追捧热度约为中国电信的8倍
  ■战投阵容豪华,长期投资者比重极高
  ■发行价友好,但网上申购却比中国电信
  刚刚结束的中国移动A股IPO,在不少人心中似乎出现了三个没想到。

  一是申购如此火爆。发行价57.58元/股,预计募资560亿元,作为A股近十年最大IPO,中国移动居然获得805.68倍的超额认购。而如果按回拨机制启动前其发布的《网上申购情况及中签率公告》,初步有效认购倍数更高达1384.66倍!中国移动从而成为A股历史上募资100亿元以上、非金融企业IPO的最高认购倍数。

  不妨对比一下今年8月9日发股的中国电信

  中国电信发行价为4.53元/股,行使绿鞋后共发行119.56亿股,募资541亿元(未扣除发行费用)。回拨机制启动前初步有效认购倍数为179.83倍,因超过150倍,同样启动回拨机制,最后有效认购倍数为104.57倍。

  同为电信行业航母,中国移动A股IPO受追捧的热度约为中国电信的8倍。

  二是战投阵容如此豪华,长期投资者比重极高。

  本次中国移动IPO共获得19家战略投资者配售,获配数量共计4.22亿股,约占绿鞋前发行总量的49.90%,合计认购金额为243亿元。在19家战投中,除太保(地方国企)、京东(民企),正大投资、文莱投资局(均为外企)四家之外,其他14家均为重量级央企,另有一家系社保基金。其中需锁定36个月的有7家战投(含上述4家);合计锁定股份为1.44亿股,约为全部战投所配售股份的34%。

  相比之下,中国电信共获得20家战投配售,获配股份也约占49.9%。但20家战投中没有社保,没有外资,央企约占一半左右;获配股份最多的是两家地方国企:成都市一家股权投资基金和苏州市一家投资公司。20家战投中,需锁定36个月的为5家,锁定股份约占战投获配股份的13%。

  显然,中国移动的战投无论是分量,还是投资期限,比中国电信要高出很多。

  三是发行价格远比中国电信优惠的中国移动,网上参与的申购者却比中国电信要少。

  两家公司的相关公告显示,中国电信网上发行有效申购户数为1776万户,而中国移动为1475万户,即电信参与者约高出移动20%。

  为什么会出现这三个没想到?是的,从绝对股价看,中国移动发行价高达57.58元,中国电信才4.53元,可能不少散户投资人是被50多元的高价给吓坏了。看看电信运营三巨头,已上市的电信、联通都只有3-4元钱,你中国移动为什么卖50多元?殊不知中国电信的发行市盈率为19.84倍,而中国移动发行市盈率为12.2倍,大大低于同期行业平均市盈率22.78倍。

  另一方面,A股与港股相比,目前中国电信港股股价2.60港元,折合人民币2.12元;而其A股股价为4.31元,即A股高出港股1倍多。再看中国移动,目前其港股股价为47.50元,折合人民币38.8元,与57.58元的A股发行价相比,A股高出48%。实际上,中国电信的动态市盈率也在12.7倍左右,已向中国移动的发行市盈率靠拢,而规模小得多的中国联通,其市盈率则在16倍左右。

  再来看业绩。2020年移动、电信、联通三公司营收分别为7681亿元、3936亿元、3067亿元,同比分别增长2.5%、4.7%、5.2%;净利润分别为1078亿元、208亿元、125亿元,同比分别增长1.1%、1.6%、10.2%;三家企业营业净利润率分别为14.03%、5.28%和4.08%。毫无疑问,中国移动虽然成长性不怎么样,但盈利能力远高于他的两位兄弟。而公司业绩预告显示,2021年预计营业收入约为8448.77亿元至8525.58亿元,同比增长10%至11%,归母净利润约为1143亿元至1165亿元,同比增长6%至8%。

  本次中国移动A股IPO募资用途主要围绕“新基建、新要素、新动能”,推进数智化转型,构建新型数智生态,用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设等5个项目。而在消费相对疲软之际,包括5G、数字化转型、云计算等新一代信息技术在内的新基建、新动能,已成为经济稳增长的重量级因素。想来这也正是中国移动能吸引那么多家央企,以及境内外知名投资者成为战投的重要原因。

  最后,中国移动会不会破发?鉴于中国电信A股上市后四个来月多数时间处于破发状态,一些中了签的股民有此顾虑也很正常。目前中国电信4.31元的股价,离4.53元的发行价,破发程度约为5%,在上百只破发股中幅度算是小的,何况按其上市首日收盘价,盈利还有30%。当然,中国移动这么大的盘子发股,一下子吸金560亿元,A股市场不可能不受影响,本周五(中国电信缴款日)A股所有指数齐齐下跌,与此当然有一定关系。(金.融.投.资.报)
  

  中财网
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] [第07页] >>下一页
各版头条
大爆奖官网_大爆奖手机app-官网推荐?